Albertina referentna vrijednost za tešku naftu, Western Canadian Select (WCS), završila je sedmicu ispod 50 američkih dolara po barelu, prvi put od kraja prošle godine.Novi najniži nivo iz 2022. djelomično je kriv za snižavanje cijena nafte općenito, ali uglavnom zbog povećanja razlike u kanadskoj teškoj nafti.
OPEC+ RALLY FIZZLES
Cijene nafte su u stalnom padu u drugoj polovini 2022. Cijene su malo porasle početkom oktobra, nakon što je OPEC+ odlučio smanjiti proizvodne kvote za 2 miliona bbl/dan.Stvarno smanjenje je bilo bliže 1 milion bbl/dan zbog stalnih poremećaja u opskrbi među ključnim članicama OPEC-a.
Znaci usporavanja globalne ekonomije od tada su izbrisali većinu tih dobitaka.WTI je sedmicu završio na 76 dolara po barelu, što je pad sa preko 120 dolara u junu.OPEC sada kaže da vidi preopskrbljeno tržište u četvrtom tromjesečju i malo je vjerovatno da će povećati kvote na svom predstojećem sastanku 4. decembra.
WCS POPUST
Dok su sve referentne vrijednosti sirove nafte u padu u odnosu na maksimume s početka novembra, WCS je pretrpio više od većine, zbog proširenja svog popusta na WTI.
Cijene nafte i razlike obično su najnepovoljnije zimi, kada je potražnja za naftom najslabija.Međutim, ovogodišnji popusti su najveći od naloga o smanjenju iz 2019., vjerovatno zbog povratka zagušenja na izvoznim cjevovodima.
Mreža cjevovoda zapadne Kanade završila je 2021. sa slobodnim prostorom, zahvaljujući završetku Enbridgeovog projekta zamjene linije 3 u oktobru 2021. TC Energy je od tada završio proširenje svog Keystone cjevovoda od 50.000 bbl/dan, što je dodalo dodatni prostor.Kapacitet izvoza sirove nafte, isključujući rafinirane proizvode, procjenjuje se na oko 4,0 miliona bbl/dan.
Iako je željeznički transport izgubio svoj sjaj, on i dalje čini oko 125.000 bb/dan izvoza sirove nafte, što se malo promijenilo u odnosu na prošlogodišnji prosjek.
PA ŠTA SE PROMIJENILO?
Ova godina se pokazala vrlo napornom za operatere naftnog pijeska u pogledu održavanja, dijelom zbog odgađanja isključenja tokom pandemije.Veći dio 2022. Enbridgeova magistralna linija, koja prevozi oko dvije trećine kanadskog izvoza sirove nafte, radila je ispod kapaciteta zbog pada ponude.
Ali taj trend se od tada preokrenuo, a proizvodnja je značajno porasla u četvrtom tromjesečju.Očekuje se da će proizvodnja bitumena, koja se gotovo sva izvozi u SAD, završiti 2022. na novom rekordnom nivou.Predviđa se da će ponuda dilbita biti veća za čak 300.000 bbl/dan ovog decembra u odnosu na isto vrijeme prošle godine, kada je popust na WCS bio samo 15 američkih dolara po barelu.
Enbridge sada kaže da će njegova glavna linija biti distribuirana u decembru, što znači da će neki proizvođači morati tražiti alternative.Mainline ima kapacitet izvoza sirove nafte od 3,1 milion bbl/dan, od čega je oko 2,3 miliona bbl/dan rezervisano za otpremnike teške nafte.
Za iduću godinu planira se daleko manje prekida održavanja, što znači da će 2023. vjerovatno biti još jedna rekordna godina za naftni pijesak.Trans Mountain Expansion Project neće biti pušten u rad do četvrtog kvartala, što će vjerovatno poslati više tih dodatnih buradi u rezervoare za skladištenje ili u vagone.
Osim velikih poremećaja u naftnom pijesku ili vraćanja kvota za smanjenje, svi putevi upućuju na veći popust u 2023.